一汽广汽“联姻” 央地汽车国企整合破局

9月14日，广汽集团发布了《关于筹划重大资产重组事项的停牌公告》，宣布与中国第一汽车股份有限公司签署《意向协议》，筹划以发行股份方式购买一汽股份持有的某整车合资公司部分股权，并同步募集配套资金。

公告明确，交易完成后一汽股份将成为广汽集团第二大和具有战略影响力的股东，但不构成实际控制人变更，亦不构成重组上市。

市场普遍认为，标的公司即为一汽丰田，这意味着南北丰田合并可能进入实质性阶段。两家总部相距超过3000公里的央企与地方国企正式宣布“联姻”，在汽车行业引发了广泛关注与深层思考。

业绩承压 合作利好南北产业协同

这场整合的直接驱动力，来自两家企业各自面临的经营压力。

2025年，广汽集团实现营业总收入965.42亿元，同比下降10.43%；归属于上市公司股东的净利润亏损87.84亿元，由盈转亏，分品牌来看，仅广汽丰田实现销量微增。据乘联会数据显示，今年1-8月，广汽自主品牌销量超46.15万辆，同比大增31.44%，海外累计出口量17.2万辆，更是实现了同比136%的大幅增长，但总体数量与头部出海车企依然差距不小。

一汽集团方面同样不轻松。长春市工业和信息化局在《长春市汽车产业发展“十五五”规划（征求意见稿）》中披露，2025年一汽集团新能源汽车产量约44.6万辆，占比仅13.5%，其中合资品牌新能源产量更是仅有6.1万辆。同期国内新能源汽车渗透率已超过60%，一汽的转型节奏明显滞后，销量高度依赖燃油合资车型的市场传统，正拖慢其整体电动化节奏。

而广汽集团与一汽集团“联姻”，可以集聚双方的优质资源，通过技术共享、供应链融合、渠道和物流共享、优势市场互补等方式，快速实现规模化的成本管控，大幅提升双方市场风险抵御能力，同时也可以为双方自主品牌的协同发力背书，通过持续提升产业集中度，提升整体综合竞争力。

但两家企业走到一起，可以看出并非单纯的市场行为，背后有着清晰的顶层设计意图。

2025年3月，国务院国资委副主任苟坪在中国电动汽车百人会论坛上明确表示，将对整车央企进行战略性重组，提高产业集中度，集中研发制造和市场等优势资源，加快打造具有全球竞争力、拥有自主核心技术，引领智能网联变革的世界一流汽车集团。

同年12月，国务院国资委主任张玉卓在中央企业负责人会议上进一步部署，2026年要大力推进战略性、专业化重组整合和高质量并购。2026年1月，国资委企业改革局局长林庆苗在国新办发布会上表示，将扎实做好新央企组建和战略性重组，更加突出中央企业在战略安全、产业引领等领域的支撑作用。

一汽与广汽选择从合资业务切入整合，有其现实合理性，也契合国家汽车产业集中整合、提质升级政策导向。

近年来，合资品牌在华销量持续下滑，2026年上半年丰田在华销量同比下滑17.1%，8月降幅扩大至22.8%，合资品牌整体市场份额已降至35.4%。在缩量压力下，统一南北丰田的渠道与产品资源、减少双车内耗，集中有限资源守住核心阵地，本身也是一种聚焦式发展。

从公告措辞来看，本次交易目的是“促进地方国企和央企产业资源优化整合，提升上市公司经营效益”，这一设计既回避了集团层面直接合并的复杂性，又在股权层面实现了央企对地方国企的战略绑定，实现双向治理赋能，并探索央地国资市场化整合的新模式，通过资源互通、优势互补，进一步夯实国有企业核心功能、增强核心竞争力，为全国范围内央地汽车国企深化改革、联动发展提供一个实践范例。

据相关媒体报道，南北丰田合并拟成立丰田（中国）销售公司，股权结构拟为丰田占股50%，一汽占股25%，广汽占股25%，双方旗下姐妹车型仅保留全球车，经销商渠道完全打通。

长期以来，一汽丰田与广汽丰田采用双主体、双渠道运营模式，两套独立的研发、营销与经销商网络造成车型内耗、渠道重复建设和资源分散。

以一汽丰田卡罗拉锐放和广汽丰田锋兰达为例，两款车为同平台孪生车型，搭载相同的2.0L动力，价格区间高度重叠，直接形成内部竞争。整合后，类似痼疾有望得到解决。

前车之鉴 整合难点的新思路

此番一汽与广汽的整合，绕不开东风与长安重组的前车之鉴。

2025年2月，东风集团与长安汽车相继发布公告，双方控股股东正在筹划重组事项。然而这场备受关注的“长风重组”在历经100多天的谈判后最终搁浅。

2025年6月，长安汽车公告披露，其间接控股股东中国兵器装备集团已将汽车业务整体分立，组建为由国务院国资委直接管理的独立中央企业——中国长安汽车集团。2026年，国资委宣布完成中国长安汽车集团组建，重塑汽车产业竞争新格局。

这场重组，面临很大的企业文化与地域差异，加上需要协调两地政府在税收、就业和新能源核心产业链布局上的平衡，涉及一个庞杂、高难度的系统工程。

一汽与广汽此次从合资业务入手，本质上是一种“先易后难”的务实策略——通过股权置换实现战略绑定，为后续更深层次的协同合作铺路，而非一步到位地推动集团合并。显而易见，国企央企正从“各自为营”转向寻求“四手联弹”的可能性。

从更宏观的视角看，2026年央企战略性重组的信号已经释放，一汽与广汽的整合正是在这一背景下展开的。一汽与广汽的这次“联姻”，究竟是央地国企整合的破局样本，还是又一个在复杂利益格局中反复拉锯的开始？答案或许要等到重组预案正式披露后才能揭晓。但可以确定的是，在市场竞争和新能源转型的紧迫压力与国企改革的政策推力之下，中国汽车产业的整合大幕已然拉开。（央视网 张雅慧）